把与《旅游》企业，一季度业绩分化相关的情况拆开来看，重点主要集中在几个方面。

近期，一批旅游类上市公司的 2026 年一季度财报披露完毕，第一财经记者梳理发现，由于春节等节假日经济拉动，有多家旅游企业一季度收入和利润同比增长，尤其是以优质景区经营为主业的旅游类企业但同时也有一批企业在一季度陷入亏损或利润下滑，主要原因与市场竞争、旅游地产投入等有关。

进一步说，上述企业以景区经营为主，一季度的旅游旺季拉动了景区消费，核心景区运营稳步提升，尤其是假日经济带动效应凸显，使得整体经营质量持续优化，因此在一季度实现了营收和利润的增长。

换个角度看，也有部分旅游企业一季度的净利润有所下滑，众信旅游 ( 002707.SZ ) 今年一季度实现营收 12.65 亿元，同比增长 8.58%归属于上市公司股东的净利润为 989.37 万元，同比下降 47.82%。

从细节来看，除了节假日和市场竞争等因素，财务与项目投资等也影响到了部分旅游类上市公司一季度的业绩表现。

放到整体脉络里看，华侨城 A ( 000069.SZ ) 财报显示，今年一季度营业收入 40.46 亿元，同比下降 24.56%归属于上市公司股东净亏损为 13.69 亿元华侨城主业为旅游地产，该公司地产项目结转收入减少是一季度亏损的主要原因之一。

进一步说，九华旅游 ( 603199.SH ) 今年一季度营业总收入为 2.35 亿元，较去年同报告期营业总收入增加 39.17 万元，实现 2 年连续上涨，同比较去年同期上涨 0.17%归母净利润为 6955.70 万元，较去年同报告期归母净利润增加 89.83 万元，实现 2 年连续上涨，同比上涨 1.31%桂林旅游（000978 .SZ）今年一季度实现营业收入 9540.86 万元，同比增长 15.47%归母净利润较上年同期增加 124.88 万元，扣非净利润较上年同期增加 760.81 万元中青旅 ( 600138.SH ) 今年一季度营业总收入为 23.59 亿元，较去年同报告期营业总收入增加 3.05 亿元，实现 4 年连续上涨，同比上涨 14.85%丽江股份 ( 002033.SZ ) 今年一季度营业收入 2.01 亿元，同比增长 23.56%归属于上市公司股东的净利润 6663.82 万元，同比增长 93.34%。

从细节来看，一季度景区客流的增加也让部分旅游企业有所减亏西安旅游 ( 000610.SZ ) 一季度营业总收入为 8401.09 万元，归母净利润为亏损 2663.59 万元，较去年同报告期归母净利润增加 568.31 万元，有所减亏云南旅游 ( 002059.SZ ) 一季度营业总收入为 5899.96 万元，较去年同报告期营业总收入增加 1157.74 万元，同比上涨 24.41%，归母净利润为亏损 3346.86 万元，较去年同报告期归母净利润增加 1455.67 万元，亏损同比收窄。

换个角度看，众信旅游披露，我国旅游人次快速增长，旅游消费逐年递增，市场经营主体持续增多，旅游行业存量市场竞争激烈公司主要经营出境旅游业务，各国签证政策的调整、自然灾害、公共卫生等事件的发生或持续，均会影响游客的出境旅游意愿，从而对公司业务产生不利影响。

从细节来看，ST 张家界 ( 000430.SZ ) 今年一季度营业总收入 6685.59 万元，同比增长 13.34%归母净利润 3.06 亿元，同比扭亏值得注意的是，该公司债务重组收益高达 3.27 亿元，若剔除非经常性损益，扣非净利润仍亏损 2142 万元，可见该公司主营业务状况并未根本改善，后续还需观察西藏旅游 ( 600749.SH ) 今年一季度营业总收入 2440.85 万元，同比下降 4.4%，归母净利润亏损 1999.82 万元报告期西藏旅游公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比例达 116.17%。

放到整体脉络里看，无独有偶，受旅游地产投资影响的还有三湘印象（000863.SZ），该公司财报显示，今年一季度营收约 2.12 亿元，同比减少 4.44%归属于上市公司股东的净利润为亏损约 508 万元，业绩亏损主因是受累于地产业务。

进一步说，中国旅游研究院发布的《看见与相信—— 2025 年旅游经济回顾与 2026 年展望》指出，传统旅游业存在低附加值、短产业链、窄市场渠道、弱社会影响力等短板，竞争面临同质化供给和低效闲置资产处置压力而现代旅游业以精神享受、文化体验等高水平需求牵引、由科技要素、创新模式等高质量供给支撑，行业竞争逻辑正在重塑融合高科技与高情感的原生性旅游产品正在创造新的旅游需求，为游客提供情绪价值、催生行业新动能、新要素和新业态，重塑竞争格局。

整体来说，理解《旅游》企业，一季度业绩分化时，不能只看单一片段，还要结合背景、变化和结果一起判断。

模特视频的定义与背景

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模特视频：优化用户协议弹窗展示逻辑,乱象滋生网络土壤，隐忧威胁社会稳定 - 【哔哩哔哩】_【bilibili】《旅游》企业，一季度业绩分化《详讯》：习近{平同}特朗[普会]谈美国“金色{穹顶}”斥资1.2万亿(美元)，【却防】不住中俄？天津一7岁男童掉进小区竖井重伤昏迷多部门正全(力协)《调解》决勇士冠军【旧将】！40岁尼克杨中国行：下《赛季》[可能]打CBA我还能投篮 Burberry宣布(董事)长更替威廉·{杰克}逊将接任女子《被男》友用19根假【金条】换走170万：其中两根说是{彩礼}，报警才知他已婚澳大《利亚》与挪[威签]署导【弹合】作备忘录紫牛【头条】｜农田内搭建无封闭沼气池村[民跌]入坠亡，相关(部门)：是意外，家属指沼气池违规乌克兰外长提出机场休[战方]案，呼(吁欧)洲做调解人！帮助恢复俄乌和谈马斯【克幼】子中国元(素装)扮爆火！2家国[产品]牌方现身人潮挤爆香港售楼部：{内地}买家赴[港抢]《新房》，苦守一日仍陪跑克宫：普京访华筹备《工作》已就绪{将于}近期公【布具】体日期【可人】传人，30人下船，[多国]追踪汉坦病毒一座天坛，[横跨]51年：美国总统再次踏上中美【交往】的历史现场拍片赚了几千万，被前妻骗(光房)产，77岁港星曹查理在东莞租房养老《老黄》又(在吃) 特朗普：对伊朗【军事】行动“[将继]续”，有{信心}拿到浓缩铀英超赛【季最】佳球员候选：阿森纳3[人入]围，B费在列商务部美大司负责人解读{中美}经贸磋商初《步成》果欧盟又酿坏水：要说{服德}国，敢与[中国]正面杠泰《国火》车{与巴}(士相)撞事故涉事火车司机疑似吸毒英乒官方盛《赞孙》颖莎！刘诗雯连任成功大胖献经典林诗栋恩师【发声】上汽奥迪不再销售四环燃油车？【知情】人士称，仍在{谈判}中中美{元首}[会谈]结束德比斯豪夺五冠，张雪《憧憬》年度总冠军，{目标}有望提前实现 (日本)第{二大}汽车制造[商遭]遇史上首次年度亏损 {合肥}国资，把很多地方国[资都]给带沟里了白边《喊话》全队！上海再收3利好，{卢伟}找到(新解)题思路，G4只剩1隐患联化科技：[接受]国泰海通等投资(者调)研对中[国政]府表示感谢，哈萨克【斯坦】总统用上中文：千里之行，始于足下长江【存储】启动IPO{辅导}，湖北国资赚(大了) 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