围绕以印度[取代]中国,本田认【输了】!这个话题，把关键信息重新梳理后，先看最核心的部分。

本⽥社长三部敏宏最近亲自公布了重构汽车全球业务的举措和未来发展规划，明确将资源集中到混合动力技术和美国、⽇本和印度三大优先市场。

放到整体脉络里看，本田还想维持在中国市场的生存空间，必须在 2027 年本土化电动智能车型上市之前，证明雅阁、CR-V 和冠道等燃油车型依旧能够赢得中国用户的认可，否则即便新一代电动汽车有足够的竞争力，也只剩下一个空壳，中国用户必定无法接受。

放到整体脉络里看，大众、丰田和日产等跨国车企已经从 2025 年开始加速落地合资本土化运营，并且陆续推出了满足中国用户需求的新一代产品，ID.ERA 9X、铂智 7 和 NX8 是其代表车型，2027 年更是其合资新模式完成内外磨合的关键时刻，燃油车和电动车将齐头并进。

需要注意的是，本田承认其在响应速度、产品实力和成本竞争力方面已经无法在中国市场赢得竞争，接下来要提升市场响应速度，利⽤本土化零部件和技术，引⼊合资公司中方股东技术平台，打造具有产品和成本竞争力的新一代电动汽车，这意味着中国市场的发展重任将落在广汽本田和东风本田这两家合资车企身上，据悉合资公司的新一代电动智能汽车将于 2027 年陆续推向市场。

进一步说，本田北美市场形势一片大好，本田品牌 4 月销量达到 125,571 辆，同比增长 1.5%，1 月至 4 月合计销量 430,049 辆，其中 CR-V、思域和雅阁三大主力车型 4 月销量均实现增长，雅阁更是大涨 42.5% 至 16,071 辆。

从细节来看，虽然放弃了自 2025 年起全面转向纯电动的计划，但 2050 年实现碳中和的目标没有改变本田将于 2030 年重新评估电动汽⻋需求趋势，并就电动汽⻋投资作出决定。

从细节来看，未来三年，本田向汽车领域投资 6.2 万亿⽇元，原计划投资电动汽⻋的资源将重新分配到混合动⼒汽⻋其中，1 万亿⽇元⽤于软件技术，4.4 万亿⽇元⽤于汽油和混合动⼒汽⻋，与电动汽⻋相关的投资控制在⼤约 0.8 万亿⽇元的⽔平。

需要注意的是，北美新能源汽车补贴政策终止导致电动汽车销量迅速下降，原预计纯电动汽车占 8% — 9% 份额，有望逐步降至 5% 左右，新能源汽车市场发展形势全面逆转。

从细节来看，本田已投资 3 亿印度卢比，在印度成立数字创新营销公司 HDII，以研究印度用户消费习惯与用车偏好本田计划从 2028 年开始在紧凑型和中型车市场推出专为印度市场开发的全新车型。

需要注意的是，本田将技术重心转向油电混合动力，全力研发下一代混合动力技术，目标是实现成本下降 30% 以上、燃油经济性提升 10% 以上，新技术将于 2027 年量产三年内以北美市场为中心在全球市场推出 15 款混合动力车型，包括目前缺失的 D 级大型混合动力 SUV 品类。

放到整体脉络里看，印度能否成为本田的销量支撑还需要时间检验，但中国是全球最大的市场，本田没有理由，更不应该放弃，且看看广汽集团和东风集团如何改造本田。

需要注意的是，更加重要的是，在他们的发展规划中，中国市场和中国技术成为其全球版图最为关键的一环，合资本土化车型不是应对中国本土车企挑战的无奈之举，而是面向全球市场的新利器。

进一步说，无论是守住燃油车市场的基本盘，将具有竞争力的新一代电动智能车投放全球市场，还是以印度取代中国，使其成为北美、日本之外的第三大优先市场，本田似乎都面临着严峻的考验，更详细的推进计划将在 5 月财务报告中提出。

从细节来看，然而，本田中国 4 月终端销量仅为 22,595 辆，同比下跌 48.28%，1 月至 4 月累计销量为 145,065 辆，同比下跌 28.03%，尽显发展乏力。

放到整体脉络里看，本田转向混合动力汽车市场，暂缓全球纯电车型规模化布局，这与中国汽车市场的发展趋势背道而驰，以印度取代中国成为其三大优先市场之一，也是其出于自身发展考量。

换个角度看，到 2029 年，本田将弥补暂缓电动汽车业务产生的经营损失，实现超过 1.4 万亿⽇元的创纪录财政年度营业利润。

从细节来看，本田终止北美市场即将上市的 Honda 0 SUV、Honda 0 轿车及 Acura RSX 三款新能源车型，预计带来最高 2.5 兆日元损失（不包括索尼本田 Afeela 和本田中国烨系列车型项目），未来还有减值的可能与此同时，本田在中国市场面临着本土车企在软件、座舱、成本和速度上的全面挑战。

放到整体脉络里看，本⽥将北美、⽇本和印度定位为其未来增⻓战略的优先市场，战略资源都将优先投向这三大核心市场，这也意味着中国市场退出本田全球核心增长市场行列，印度将取代中国成为其全球三大销量支撑之一。

此外，以新一代 Vezel 缤智为开端，本田海外车型将搭载与 Helm.ai 联合研发高阶智驾，未来 5 年将适配超过 15 款车型，而中国市场车型则采用 Momenta 智驾方案。

需要注意的是，感谢阅读，个人观点，不构成投资建议。

综合来看，围绕以印度[取代]中国,本田认【输了】!的关键点并不只在表面信息，更在于细节推进和后续反馈。

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