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AI赋能内容飞轮,哔哩哔哩Q1《净营》收略超预期,(经调)整净[利润]同比增62%
来源:东北网 编辑:可大可小 2026-05-21 05:10:59

从整体脉络来看,AI赋能内容飞轮,哔哩哔哩Q1《净营》收略超预期并不是单一信息点,而是由多个细节共同组成。

5 月 19 日,哔哩哔哩公布 2026 年第一季度未经审计财务业绩,季度内,公司营收优于市场预期,净利润同比实现扭亏为盈。

需要注意的是,在 AI 赋能与优质内容的共同驱动下,社区活力持续增强一季度,B 站日活用户达 1.15 亿,同比增长 8%月活用户突破 3.76 亿用户日均使用时长接近两小时(119 分钟),同比增加 11 分钟,用户总时长同比增长 19%。

进一步说,AI 加速飞轮效应,社区活跃度与用户时长创新高。

从细节来看,盈利改善的背后是成本与费用的有效管控:营业成本同比增长 5%,低于营收增速经营开支总额同比增长 3%,远低于毛利润增速,经营杠杆效应持续显现其中,销售及营销开支同比下降 1%,研发开支同比增长 9%,主要来自 AI 投资的扩大但部分被支出控制所抵销。

换个角度看,盈利与经营效率持续提升,毛利率连续 15 个季度提升。

进一步说,B 站一季度广告营业额为 25.9 亿元,同比增长 30%,成为净营业额增长的主要驱动力公司表示,增长主要得益于广告产品供应改善及广告效益提升与此同时,增值服务(含大会员)营业额为 29.1 亿元,同比增长 4%,主要来自大会员及其他增值服务收入的增加。

从细节来看,用户活跃度与粘性亦实现增长一季度日活跃用户数达 1.152 亿,同比增长 8%月活跃用户数达 3.76 亿,同比增长 2.2%用户日均使用时长接近两小时(119 分钟),同比增加 11 分钟,用户总时长同比增长 19%,社区活力与用户参与度持续增强CEO 陈睿将这一切归结为对 " 优质内容 " 与 " 社区优先 " 理念的坚守,并强调 AI 正在从内容创作、分发到商业效率各环节加速推动平台飞轮运转。

换个角度看,财报显示,一季度公司净营业额总额达人民币 74.7 亿元,同比增长 7%,略高于彭博汇总的市场预期均值 74.6 亿元净利润为人民币 2.02 亿元,去年同期为净亏损 0.11 亿元,成功扭亏为盈调整后每股收益为 1.31 元,优于去年同期的 0.85 元及市场预期的 1.15 元。

换个角度看,本季度,B 站着重强调了 AI 对公司飞轮效应的加速作用公司指出,AI 正在内容创作、内容分发到商业效率等各个环节提升效率,商业化已逐步成为社区生态发展的自然延伸。

从细节来看,公司首席财务官樊欣表示,毛利率已连续第 15 个季度提升,未来将继续以审慎方式推进 AI 相关投入,其正向效果已在社区指标和财务表现上逐步体现。

换个角度看,B 站一季度净利润为 2.02 亿元,同比实现扭亏为盈(去年同期为净亏损 0.11 亿元),净利润率达 2.7%,同比提升 2.9 个百分点经调整净利润为 5.85 亿元,同比增长 62%,经调整净利润率由去年同期的 5.2% 提升至 7.8%。

换个角度看,相比之下,移动游戏营业额为 15.2 亿元,同比减少 12%公司解释称,这主要是由于高基数效应:去年同期《三国:谋定天下》表现卓越,而该游戏目前正过渡至稳定成熟的生命周期此外,IP 衍生品及其他营业额为 4.48 亿元,同比微降 4%。

放到整体脉络里看,广告收入增长强劲,游戏业务受高基数影响。

进一步说,与此同时,盈利质量持续提升本季度毛利率达 37.1%,连续第 15 个季度改善,较上年同期的 36.3% 稳步增长经调整净利润为 5.85 亿元,同比增长 62%,经调整净利润率从去年同期的 5.2% 提升至 7.8%。

进一步说,管理层指出:" 我们有信心将这一势能转化为长期、可持续的增长与价值积累" 未来,公司将在保持盈利的同时,以审慎方式持续推进 AI 相关投入,预计这些投入将在未来数年内持续贡献长期价值。

综合来看,围绕AI赋能内容飞轮,哔哩哔哩Q1《净营》收略超预期的关键点并不只在表面信息,更在于细节推进和后续反馈。

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